在供强需弱以及海外通胀加息等要素影响下镍价大幅下挫，其后市或将受根本面主导，逐步回归理性供需。财联社记者多方采访得悉，新动力轿车电池和储能电池“弃镍”趋势渐成，下流需求大户不锈钢厂的强预期仍未完结，镍价及职业后市仍难言达观。

  据mysteel数据，电解镍价格从1月初24万元/吨高位滑落至近来18万元/吨邻近，跌幅近25%。

  “首要仍是预期变了，精粹镍供给偏紧的忧虑减轻了。”中信建投601066)期货有色金属高档研讨员王彦青向财联社记者表明，除微观层面商场忧虑美联储加息给镍价带来压力外，在下流收购志愿较低镍消费承压的布景下，镍铁、不锈钢、三元前驱体等干流镍产品价格均有所下调。

  上海钢联新动力事业部镍分析师白琼告知财联社记者，近期镍价跌落首要系微观方面海外动力形势严峻，供给端继续放量但下流不锈钢及新动力工业链需求动力缺乏，另一方面也与精粹镍交割品偏紧压力暂时得到缓解有关。

  据SMM数据，2月全国精粹镍产值合计1.73万吨，环比添加5.49%，同比添加33.9%。估计3月全国精粹镍产值为1.75万吨，环比添加1.16%，同比添加38.89%，商场产值继续添加。

  “我个人感觉近期有一些企稳的趋势，但其实仍在震动动摇中，未来价格仍是要看供需平衡状况，说欠好是否还继续跌落。”财联社记者以投资者身份从盛屯矿业600711)（600711.SH）证券部得悉。

  王彦青表明，2月初商场一度等候终端需求迎来复苏，但实践上体现较弱，需求下滑。而供给端镍铁、镍湿法中心品等产值坚持添加态势。当时根本面全体呈供强需弱格式，或将继续连累镍价。

  白琼则以为，短期来看，镍交割品流通量添加预期并未完结，加之下流不锈钢及新动力电池资料工业压力较大，面对工业减产修正局势，或对镍价工作构成支撑。但从供给端来看，镍价当时跌落至17万元/吨后，供给端并未减量，短期镍价仍存在宽幅动摇的危险。

  作为镍工业链下流需求的根本盘，不锈钢商场年后需求不及预期，部分钢企出现减停产的困境，高库存压力带来的负反馈向上游传导，致使镍工业链本钱压力反向传导，镍铁厂一度出现亏本的现状。

  据mysteel数据，镍质料占不锈钢本钱60%-65%，2022年，不锈钢在我国镍消费中占比高达67%，电池是第二大用镍范畴，占比18%，不锈钢商场需求状况对镍价影响较大。

  “上一年末，疫情铺开后，国内商场的强预期过热，部分不锈钢厂在满负荷的增产，但疏忽了实践的需求完结仍需时刻；海外因俄乌抵触且欧美经济不振，全体上不锈钢商场需求仍然疲弱。”海南省不锈钢职业协会履行会长、四川省川联不锈钢工业商会履行会长、佛山市金属资料职业协会履行会长李强在承受财联社记者采访时如此表明。

  广东东莞某不锈钢卷贸易商向财联社记者感叹道：“现在国内（不锈钢）过剩了，行情欠好生意仍是得工作，贱价也得卖出去。现在商场都挺低迷的，周边挺多店肆生意都欠好，很多人闲得发慌。”

  出产企业也对本年商场终端需求有所忧虑，太钢不锈000825)（000825.SZ）有工作人员对财联社记者表明，本年不锈钢商场供需状况或许还不如一般钢铁商场，镍价过高，部分终端需求或被铝或其他资料代替。

  而关于现在不锈钢厂的困局，李强也给出了自己的主张：“不锈钢要减产，质料价格回调，以304冷轧板为例要回到15000元/吨-17000元/吨的合理区间动摇，然后调整工业链各方预期，然后完结新的平衡循环。”

  有知情人士向财联社记者泄漏：“有一些当地渠道公司对不锈钢供给商的欠款较严峻，现在无力快速展开基建新项目以及完结老项目，等候新的方针指引出台后，估计5月份左右在新的商场平衡基础上，能逐步康复应有的正常供需节奏。”

  事实上，不锈钢厂现已开端了减产。据Mysteel数据，3月份国内不锈钢粗钢减产8.6万-9.1万吨，各系别均有不同程度的减量，其间200系减产0.7万吨，300系减产7.7万-8.2万吨，400系减产0.2万吨。

  华泰期货近期研报指出，不锈钢高库存带来的负反馈向上游传导，终究导致工业链本钱下挫，当时价格下，国内镍铁厂库存质料赢利与即期质料赢利全线亏本，印尼镍铁厂（部分自有矿在外）亦接近亏本。

  镍作为小金属长时间处于紧平衡状况，易遭到资金和商场心情的影响。近年来在动力电池需求异军突起以及海外抵触等要素的影响下镍逐步“妖”化。在上一年3月伦镍史诗级的逼空大战后，商场全体上在回归理性，“妖”性削弱。

  “我仍是觉得当时的镍价高出了正常规模，咱们估计镍价跟着镍供给的开释，未来或许还会有一些跌落。”财联社记者以投资者身份从格林美002340)（002340.SZ）证券部得悉，尽管公司以为未来镍价跌落空间仍存，但由于其具有较全的工业链，对镍价动摇并不灵敏。

  上述人士表明：“不管是接近锻炼端的前躯体项目，仍是（废旧动力电池）收回事务，咱们整个价格的机制是背靠背的，镍价涨跌能彻底传导至下流。”

  近期全球镍供过于求趋势显着，世界镍业研讨小组（INSG）最新数据显现，本年1月，全球镍商场供给过剩2.16万吨，上一年同期为缺少0.49万吨，2022年全球镍商场供给过剩11.2万吨。

  从年度周期来看，白琼以为，2023年供给端仍存在较大的开释动力以及产品转化壁垒打通后，中心品及镍铁存在过剩进一步扩展的预期，镍价出现承压下行的预期。

  值得一提的是，近年来与需求钴、镍等稀缺金属的三元锂电池比较，磷酸铁锂电池本钱更低致使其消费量继续添加，占比上一年已超越三元锂电池，且有进一步扩展的趋势。当时新动力轿车动力电池和储能电池“弃镍”趋势渐成，动力端对镍的需求增速将减缓。

  在职业景气量正高的储能蓄电池范畴，因磷酸铁锂在环保、安全性、性价比等方面更具优势，正在逐步代替传统的铅蓄电池，而本钱更高的三元锂电池简直难分一杯羹。国家动力局相关文件中，已把三元锂电池踢出中大型电化学储能电站之列。

  王彦青则表明，镍价正在逐步回归根本面状况，影响镍价的要素也将逐步受根本面主导。当时供给端保持添加态势，商场焦点在于终端需求的康复状况，因而影响镍价走势的首要要素在于不锈钢及三元电池消费两方面。2023年全体趋于过剩，镍价长时间跌落趋势或将继续。

  华泰期货近期研报指出，当时镍仍处于中线利空与低库存现状的对立中，镍中线供需偏空。跟着精粹镍产能增量逐步开释，交割品要素影响继续衰减，镍价将逐步回归理性供需，价格或将继续下挫。但由于精粹镍显性库存和期货仓单仍处于较低水平，资金心情力气的影响不容忽视，不宜过度追空。