1月13日，棉花现货指数CCI3128B报价至15219元/吨（-11），期现价差-814（05合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7080元/吨（+50)，黏胶短纤报价12900元/吨（+0）CY Index C32S报价23340元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价24054元/吨（+83）；郑棉仓单5820（+386），有用预告1241（+167）。美国EMOT M到港价97.6美分/磅（-2.4）；巴西M到港价98.1美分/磅（-2.4）。据全国棉花生意商场数据核算，截止到2023年1月13日，新疆区域皮棉累计加工总量466.93万吨，同比减幅7.69%。

  美国CPI数据已接连三个月增幅放缓，美国12月的CPI数据是美联储2月会议前需求要点考量的参阅数据，数据发布后商场以为，超规划加息的年代现已曩昔，后续美联储或许将加息起伏调整为25个基点了。对美元指数构成压力，美元指数则创七个月新低，本周CRB产品指数体现偏强，价格重心全体上移。但美棉因近期出口数据体现不以及月度供需陈述偏空，美棉价格重心小幅下移。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线美分/磅，期价较上一生意日上涨0.5美分/磅。从技能面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ目标拟合死叉，技能目标有所转弱。

  本周郑棉期价全体体现为先扬后抑，前半周期价最高冲至14480元/吨，为近四个月新高，后半周期价承压运转。现在从工业端的视点来看，支撑棉价走高的要素首要有两个，其一是当时新棉资源更多的在中大型棉企及生意商手中，继续惜售看涨的心情令棉价体现较为坚硬；其二是现在纺企棉花质料库存仍低，仍存补库空间，对棉价存在必定的支撑。但跟着期货价格的上涨，本来惜售的企业或将逢高择机套保。本周六，工信部发布了关于做好大宗原材料保供稳价的音讯。着重需强化大宗产品期现货商场监管，坚决遏止哄抬价格、过度投机炒作等行为，产品商场存在承压运转的或许。现在间隔新年假日仅有数天时刻，节日期间谨防呈现盘变的危险，主张投机资金轻仓过节为宜；未参加保值的棉企，逢棉价走高活跃参加保值为宜。

  周五郑棉主力05合约探底上升阳线元/吨，期价较上一生意日上涨35元/吨，持仓削减9154手，至74.3万手。从周氏超赢技能面来看，ck方式，F2目标、资金流量目标显现多，技能目标处于强势。

  现在间隔新年假日仅有数天时刻，节日期间谨防呈现盘变的危险，主张投机资金轻仓过节为宜；未参加保值的棉企，逢棉价走高活跃参加保值为宜。

  全体来看，近期海外商场仍旧环绕加息节奏预期而改动，美国CPI两年半来初次环比下降，近一步印证了通胀回落趋势，强化美联储放缓加息预期，美元指数全体运转偏弱，对大宗产品价格有必定支撑。根本面方面，挨近年关下流企业放假增多，开机较上星期显着下降，织厂开机除浙江商场坚持在40%邻近，其他各地均坚持在10%左右，纱厂开机率全体坚持在38%左右。周内物流停运现象添加，棉纱、坯布商场成交继续走弱，企业质料及制品库存较上星期改动不大，现在全棉坯布库存33.8天（+0.1），纺企棉纱库存9天（+0.6）。据了解，现在外销订单好转起伏不大，近期有少数年后内销订单下达，从开工时刻看，加上不放假的，本年有59%的纺企在初七之前开工，较上一年添加2成，现阶段纺企棉纱库存偏低，据悉部分企业年后有上调棉纱、坯布价格的方案，后续重视下流企业年后订单下达状况。

  近期CY2305合约运转区间21000-23000元/吨，主张纱厂继续去库为主，择机补些质料库存；坯布厂则等纱价调整盘面树立少数虚拟库存，出资者考虑回落至支撑位做多为宜。

  北方锦州港平舱价格2860元/吨（+0），入库价格2830元/吨（+0）。

  上星期五国内玉米期货收跌，03合约收盘价上涨8个点，报收2824元/吨，最高价2910元，最贱价2864元，结算价2884元，总成交量458077手，持仓741379手，港口基差 -27 (+3),03-05合约价差 +6(-5)。

  CBOT玉米期货主力合约开盘价656.00美分/蒲式耳，收盘价672.25美分/蒲式耳，上涨16.25美分/蒲式耳，最高价673.50美分/蒲式耳，最贱价649.25美分/蒲式耳，结算价671.00美分/蒲式耳。

  北方港上星期集港粮源较为安稳，收买生意商有所添加，购粮志愿增强，价格小幅上涨 10元/吨；广东港口玉米价格较之前上涨 30元/吨，期价反弹支撑生意商心思，部分饲料企业仍在继续补库，商场购销状况相对平稳。深加工方面，东北企业厂门到货量足够，农户售粮活跃性较高，部分地趴粮售粮时刻缩窄，产区底层粮源上量添加，报价以小幅调整为主；华北企业厂门到货车辆较之前削减，气候转冷且港口南北顺佳影响产区粮源流入，但受开机率下降及企业补库活跃性弱限制，尽管单个企业报价上涨，但全体报价仍以小幅下调为主。商场生意方面，周初商场购销行为仍较为活跃，期价继续反弹带动商场生意心情，加上南北顺佳，生意商心态较为活跃，粮源流转较好，周末商场购销转为清淡，挨近新年假日，饲料企业节前备货根本完毕，到货粮源以履行前期订单为主。售粮进展，12月份东北区域累计售粮进展 31%，上一年同期 38%。分省份来看，黑龙江38%(上一年同期40%）；吉林20%（上一年同期32%）；辽宁34%（42%）；内蒙古32%（40%)。12月份华北区域累计售粮进展38%，上一年同期 37%。分省份来看，河北 30%(30%)；山东 36%(37%)；河南45%(44%)。

  商场供需两方弱势暂难改动，底层上量添加首要以地趴粮为主，跟着新年假日挨近，售粮进展或将进一步放缓，价格相对坚硬，节前以窄幅震动运转为主，主张张望，轻仓过节。

  据新华网了解，到1月12日，新华(阿拉尔)红枣价格指数报874.80点，周环比微幅跌落0.09%，分区域看，新疆产区红枣价格指数周环比跌落0.15%，批发商场红枣价格指数周环比跌落0.07%。

  新疆产区方面，到1月12日，与上星期同期相比，特级、一级、二级骏枣每公斤出货均价别离上涨0.11元至0.34元不等，三级骏枣每公斤出货均价跌落0.06元；各等级灰枣每公斤出货均价别离跌落0.07元至0.15元不等。批发商场方面，到1月12日，与上星期同期相比，河南红枣批发商场各等级骏枣、灰枣出货均价相等；河北二级灰枣每公斤出货均价跌落0.20元。

  挨近新年，全国物流接连停运，红枣现货商场近期成交加快走货量添加，但不及上一年同期。现在新疆产区采收挨近尾期，销区商场接连到货，商场货源不缺，生意商囤货志愿不强，随用随采为主，产区与销区商场红枣价格动摇起伏不大，估计下周，红枣加工厂开端接连放假，产区一般新年放假至正月十五后接连复工复产，本年因为采收季的拖延，不扫除工厂提早复工。短期来看红枣现货价格持稳为主。

  本周CJ2301合约截止周五交割结算价A级为10990元/吨，B级为9790元/吨，C级7990元/吨，本周合计交割配对24张，折合红枣120吨。CJ2305主力合约，本周接连震动偏弱格式，根本面来看红枣采收季行将完毕，进入加工季，后期需重视加工进展及加工厂出货状况。挨近年前物流接连中止发运，价格或持稳为主。

  全国苹果（红富士80#二级以上）均匀批发价格为8580元/吨。（数据来历：我国果品流转协会）

  2023年1月12号全国库存数据：卓创798.88万吨（周度去库33.83万吨）；钢联741.76万吨（周度去库43.41万吨）。

  山东产区：现在备货新年，走货好转，客商生意多以自存货和果农三级货为主，礼盒包装较多。当时的价格80#一二级片红3.5-3.8元/斤，80#以上条纹一二级价格在4.0元/斤。

  AP2305开盘8482元/吨，最高8795元/吨，最低8474元/吨，收盘8786元/吨；日内最高动摇321个点；成交量209398手（+78015），持仓量213182手（+20292手）。日K线收大阳线，KDJ两线超买区交绕。

  本周原糖3月合约收19.72美分/磅，周跌幅3.95%；伦白糖3月合约报547.3美元/吨，周跌幅3.46%；郑糖2303合约收盘价5604元/吨，周跌幅1.11%。

  本周世界商场白糖需求仍旧偏紧，主产国继续以白糖出口为主，原白糖价差坚持在110美元/吨左右，原糖在19美分底部取得空头回补上冲20美分阻力线月降雨量偏高，气候组织评价2月份拉尼娜转向厄尔尼诺现象过渡，ENSO中性条件意味着巴西中南部降雨回归正常，气候利好甘蔗长势，预估新榨季提早3月底或4月上旬开榨；北半球泰国悉数进入出产期，截止1月11日已产糖281.583万吨，同比添加28万吨，印度12月31日已产糖1207万吨，高于上年1164万吨。供给端渐入出产顶峰，泰糖即期出口升水下调至1.30美分/磅，北半球糖源增产令基金对原糖估值调仓，投机净持仓有所下降。周一ICE因美国路德金纪念日休市一天，原糖中后期面临微观和主产国方针调整的不确定性摇晃，短期坚持19.5美分中轴动摇为主。

  国内郑糖下探5600支撑位，受原糖反弹带动企稳5600上方，但现货商场面临新年长假出售进入真空期，现货交投清淡，要点集团报价比上星期下调40元/吨，南宁站台价报5650元/吨。出产端甜菜糖估计节前悉数停榨，12月产糖97.33万吨，同比添加16.67万吨，新疆和内蒙估计榨季终究产糖预期105万吨；南边蔗区因疫情方针改动，云南境外甘蔗大幅添加，榨期或许延伸至4月底；广西桂中北长时刻受旱，甘蔗空心化严峻，单产低于预期，叠加虫灾影响甘蔗糖分，部分糖厂二次甘蔗估产低于榨季前期预估计。全体看，国产糖产糖量预认相等略低于上年，按出产进展1月底国产糖根本能够定产。节前盘面生意持仓下滑，资金持仓相对慎重，缺少现货价格指引，节后盘面生意将回归国产糖定产、表里价差收敛带来进口糖何时找开赢利窗口。

  本周主力合约(LH2303)显着下行，周内最高价16065元/吨，最贱价14735元/吨，周五收盘于14820元/吨，盘面价格升水1月15日河南区域生猪出栏价220元/吨，持仓量5.7万手。

  据涌益咨询数据显现，1月15日全国生猪均价13.97元/公斤，较上星期末-1.35元/公斤。年前饲养端出栏志愿高，继续抢跑，猪价继续跌落。仔猪、母猪方面，猪价继续弱势，商场补栏心情继续降温，15kg仔猪价格较上星期跌至458元/头，50Kg二元母猪跌至1647元/头。出栏均重方面，本周全国生猪出栏均重124.54公斤，较上星期继续削减1.52公斤，体重继续下行。

  生猪出栏体重继续下行，大体重猪的出栏压力逐渐开释。新年后，传统需求冷季到来，猪价或再度阶段性弱势调整。关于本年3月而言，从能繁母猪存栏量和健仔数来看，生猪可出栏量大概率坚持添加，但3月归于传统的季节性消费冷季，猪价或较1月继续弱势回落一些。关于05合约而言，尽管面临供给添加的压力，但也面临需求好转、屠企补库需求等利好，归纳供需来看，以为05合约不应到全职业亏本的境地。

  1）商场状况：大都产区年前生意挨近结尾，上货量零散，客商收买有限，物流接连停运，价格无显着动摇，本周部分区域因下流商场刚需阶段性补库，部分持货商决心有所提振，报价坚硬；食物需求缓慢康复，现在商场销量一般，大都生意商以坚持安全库存为主，未来一周将接连歇业。（精英网咨询）

  2）油厂动态：油厂年前收买根本收尾，大都油厂停收或暂无到货，年后收买志愿尚不明亮。新年前剩下生意时刻有限，花生现货接连收尾，全体零散生意。（精英网咨询）

  1）据测算，国内货源已耗费四至五成（含种用），海外进口订单已接连少数到港，暂时未有节奏错配呈现供给缺口。

  2）元旦后，终端走货询价者增多，新年后消费回暖预期提高，商场决心有所康复，精选好货稳中偏着重整，重视内需驱动信号。

  花生期现商场生意挨近结尾，盘面博弈逻辑暂转为消费预期回暖，本周花生主力PK2204合约震动转强，收于10396元/吨，涨幅0.58%，单边持仓削减12919手至9.95万手。本周末现货精米收买稳中偏强，但可继续性缺少，下周有概率冲高回落。

  本周铁矿石现货商场全体成交较为一般,到01月15日，普氏58%铁矿石价格报104.45美金/吨，较周一环比涨5.6美金/吨.62%铁矿石报123.65美金/吨，较上星期环比涨4.95美金/吨。

  上星期到港、发运下降，库存上升。我国47港到港总量2586.7万吨，环比削减240.0万吨;45港到港2482.5万吨环比削减199.9万吨。澳巴19港铁矿发运2267.4万吨，环比降548.6万吨，其间巴西发运量459.5万吨，环比削减465.8万吨。45港库存13358.93万吨，环比增228.39万吨.247家钢厂铁水产值222.3万吨，环比增1.58万吨。日均疏港量327.48万吨环比增15.52万吨。

  本周铁矿震动加重，首要因为巴西旱季发运下降引发商场对铁矿石的供给转弱预期，而国内方面，发改委近期则接连开会评论铁矿石的价格投机问题。

  从数据上来看，247钢厂日均铁水产值坚持220万吨邻近，但本周钢联成材端周度数据显现，表需继续季节性走弱，可是铁水产值好于上一年同期加上因为铁矿石价格处于高位，钢厂年前补库活跃性弱，在微观预期转好的布景下，巴西因为旱季而导致发运大降引发了商场的做多热心。但发改委在周五再次约谈铁矿石企业评论铁矿石的价格投机问题，构成盘面全体震动加重。主张前期空单，逢低减持，震动对待。

  1月13日国内不锈钢现货详细报价如下：天管、酒钢304/2B冷轧干流切边报价16900-17550元/吨，张浦报17650-18000元/吨，民营钢厂宏旺、甬金毛边基价报17100-17300元/吨，报价较上一生意日无改动，对2302合约均匀基差455（-165）。高镍铁干流成交价1375（+0）元/镍；高碳铬铁报价干流报8950（+0）元/50基吨（数据来历：Mysteel）。上期所注册仓单量88311吨（-59吨）。

  海关总署1月13日数据显现，2022年12月我国出口钢材540.1万吨，较上月削减18.9万吨，环比下降3.4%；1-12月累计出口钢材6732.3万吨，同比添加0.9%。12月我国进口钢材70.0万吨，较上月削减5.2万吨，环比下降6.9%；1-12月累计进口钢材1056.6万吨，同比下降25.9%。质料方面，新年前钢厂根本完成质料收买，上游报价相对坚硬，对不锈钢价格支撑增强。库存方面，300系冷轧库存继续添加，全国干流商场不锈钢78库房口径社会总库存110.77万吨，周环比上升7.07%，年末现货成交较少，大都下流已放假，商场上部分可流转现货资源相对紧缺，生意商惜售心态凸显，现货价格坚硬，一起，交割库仓单规划继续添加。供给端，1月不锈钢厂大规划减产检修，较12月减量到达60.7万吨，其间200系减产33万吨，300系减产25.5万吨。综上所述，咱们以为新年前不锈钢期价或许坚持震动偏强趋势。

  SS主连日线。单日成交量91921手（+6599手），持仓量43546手（-3640手）。目标上，MACD红柱继续添加快慢线粘合，KDJ目标收敛，技能信号偏中性。到收盘，资金净流出8412万，沉积资金10.3亿，节前资金有离场痕迹，技能剖析不作为入市仅有根据。

  SS2302合约：本钱支撑增强但年末成交较少，节后预期较达观，可重视16500-17100区间双向生意（慎重操作仅供参阅）

  本周国内产品期货商场资金反常动摇显着，铁矿、纯碱等种类强势上涨，资金继续流入。上星期发改委发声，专家以为近一段时刻，在商场供需根本面全体安稳的状况下，铁矿石价格快速大幅上涨，存在显着炒作成分。紧接着本周五特约请冀东开展、厦门建发、厦门国贸以及2家期货公司举行提示劝诫会，别的工信部周六印发《助力中小微企业稳添加调结构强才能若干办法》，强化大宗产品期现商场监管，冲击奇货可居、哄抬价格等违法违规行为，坚决遏止过度投机炒作。这说明期现违背程度比较严峻，影响供给链安稳。估计在方针监管趋严状况下，资金市或阶段性完结。

  微观方面：国内方面，海关总署发布以美元计价我国12月出口同比下降9.9%，12月进口同比下降7.5%，2022年出口值同比添加7%至纪录高位3.59万亿美元；近期各省报的2023年GDP增速遍及高于5%，在2022年低基数以及方针发力预期下2023年经济局势逐渐好转。世界方面，IMF总裁格奥尔基耶娃13日表明，估计不会下调上一年10月份作出的2023年全球经济添加2.7%的猜测，不出意外的线%，重回“6年代”，为接连第六个月下降，创2021年10月以来最小增幅，12月份通胀压力进一步缓解，这或许会使美联储在2月份的议息会议上继续将加息起伏下调至25个基点。

  合金工业方面：强预期和弱现真实方针镇压下或将逐渐回归，新年前后季节性走弱预期仍在，但在微观预期逐渐向好状况下，现货本钱支撑增强，短期驱动更多重视资金和方针，基差或阶段性走正预期。根据对微观、心情、资金、技能和本身根本面的预判，咱们对节前终究一周做以下战略：

  硅铁：本周硅铁资金继续流入，期现预期违背严峻状况下存在方针性修正时机，生意商重视基差-150上的套利时机以及300上的买点价时机，为3月的趋势行情做储藏，钢厂可重视8000下的买套保时机。

  硅锰：从本钱和赢利视点硅锰合适多配，但阶段性上涨遇到十字星阴线和方针性镇压行情，估计硅锰基差将从-200走正，主张工业重视02-03合约7680-7880区间的卖套保时机和05合约7200下的买点价时机。

  投机组织：SF05-SM05合约800上反套为主，380下正套，盈亏比2.2：1。

  本周螺纹05合约全体震动上行，终究RB2305收于4173元/吨，一周涨幅1.61%。

  本周上海HRB400(12mm)价格4140元/吨(+20)，对应05合约基差为-33元/吨(-46)，本钱小幅上升，其间长、短流程本钱别离为4602元/吨(+20)、4255元/吨(+0)，长、短流程赢利别离为-532元/吨(+40)、35元/吨(+30)；钢厂季节性检修已至，产值继续下降，总产值为237.91万吨(-9.84)，长、短流程产值别离为231.6万吨(-2.43)、6.31万吨(-7.41)，需求继续走弱，表观消费量大幅回落38.32万吨，社库添加77.69万吨，厂库添加5.49万吨，总库存现为896.65万吨(+83.18)。

  本周螺纹价格震动偏强运转；从根本面数据看，年关钢厂季节性检修和短流程停产降临，本周产值继续回落，估计后续在短流程钢厂放假停产后，产值继续下降；需求方面，下流工地根本放假，现货成交堕入阻滞状况，节前需求季节性堕入低谷，不过冬储本钱偏高，短期对期价有必定支撑；全体来说，挨近年关需求将继续削弱，根本面坚持供需两弱，利好音讯影响尚存加上偏高的冬储本钱，价格存在较强支撑，现在现货成交已根本阻滞，节前行情难有大幅动摇，行情或继续震动运转。

  本周热卷05合约全体震动运转，除周一收阴外，其他几日均收红，终究HC2305收于4202元/吨，一周涨幅0.86%。

  本周上海4.75热卷价格4230元/吨(+40)，对应05合约基差为28元/吨(+4)，热卷本钱小幅上升，其间热卷本钱现为4702元/吨(+20)，热卷赢利现为-582元/吨(+40)；年末钢厂季节性检修已至，产值再次开端下降，总产值现为297.04万吨(-4.07)，需求逐渐开端走弱，周表观消费下降6.57万吨，社会库存添加15.56万吨，钢厂库存下降2.31万吨，总库存现为308.73万吨(+13.25)。

  本周热卷价格震动运转，从根本面数据来看，年末钢厂检修添加，热卷产值再度下降，后续在季节性检修影响下，产值改动有限或坚持当时水平动摇；挨近新年仅剩一周，下流企业根本都现已开端放假，热卷需求继续回落，库存累积速度将加快，12月制造业和社融数据体现欠安，全体经济复苏仍不安稳；全体来说，热卷根本面坚持供需两弱的状况，近期利好方针不断出台对价格仍有支撑，不过跟着下流工厂的放假，现货成交根本阻滞，热卷价格节前难有太动，行情或继续震动运转。

  本周沪铜主力2303开盘64860元/吨，周内最贱价64650元/吨，最高价69390元/吨，周五收盘价68630元/吨，较上星期跌落3440元/吨。【库存层面】

  本周上期所铜库存报102493吨，较上星期上涨22095吨；LME铜库存报83850吨，较上星期跌落2250吨；COMEX铜库存报33238吨，较上星期削减831吨。上海保税区库存报5.3万吨，较上星期添加0.83万吨。

  微观：美国12月非农工作人口添加22.3万人，为2020年12月以来最小增幅。非农数据的发布也成了铜价短期转强的拐点。美国12月ISM制造业PMI为48.4，创2020年5月以来新低。多项项经济数据显现美国经济降温，让美联储加息放缓及降息预期继续发酵，美元指数走弱，支撑铜价上行。国内方面，短期榜首波新冠疫情好像现已见顶，商场对经济活动敏捷上升存在较强的预期。国内2022年12月基建出资有所上升，基建出资（含电力）当月同比3.75%（前值-7.32%），在国内经济复苏带动铜的需求回暖预期之下，铜价体现出强势的上行。

  供给端：近期矿端扰动呈现，首要是榜首量子在巴拿马的Cobre Panama矿山。根据ICSG数据显现，Cobre Panama年产能350千吨，占全球产能的1.9%。秘鲁的反对活动仍然在继续，五矿资源的LasBambas和自由港的CerroVerde，这两座大型矿山会受到影响。短期tc价格坚持高位，国内2022年11月精炼铜产值98.6万吨，同比添加12.4%。进口铜砂，精炼铜、铜材11月份坚持同比添加，沪伦比值回落下，12月及之后的进口料有所回落。

  需求端：本周（1.7-1.13）精铜杆开工率再降7.22个百分点，仅录得49.2%。跟着新年假日的挨近，铜杆企业出产节奏继续放缓，样本中有企业现已停产放假，本周职业开工率同步回落。下周一开端多个铜杆企业将开端停炉放假，精铜杆职业开工率也将大幅回落。

  美联储加息转向预期近期再次有发酵痕迹，价格短期转强。重视69800邻近的阻力.

  出产端：现在四川区域仍旧坚持减产节奏未变，大部分企业开端停产休市；云南区域方针不同步导致减产进展纷歧，云南部分企业继续停炉减产，全体供给量减缩；北方新疆区域大厂坚持正常出产，全区产值坚持高位；就现在全国全体开工率来看，工业硅产值同比坚持相对高位状况。

  需求端：本周有机硅DMC现货价格持稳，有机硅的下流消费仍旧是相对低迷，现在大部分企业已开端停产休市，对工业硅收买价格相对慎重；铝合金价格反弹显着，工厂投标正常进行，出产状况坚持正常，需求端仍旧低位运转，对工业硅价格承受度难以构成支撑；下流多晶硅价格再次大幅跌落，多晶硅复投料13.5万元/吨，较周初跌落1.5万元/吨，年头光伏电站装机速度开端加快，下流硅片库存有逐渐好转的痕迹，价格有所持稳，全体对多晶硅需求坚持低位，赢利逐渐向下流搬运。出口端清淡运转，传统节日未能带来需求添加，走货低迷，工业硅FOB价格持稳。

  总结：现在工业硅价格跌落继续，南边川滇区域产值进入低位，水电本钱上升带来南边区域本钱倒挂，停产停炉心情添加，北方产区大厂产值坚持高位，现在全国产值仍旧处于相对高位，生意商接货慎重；需求端有机硅、铝合金、出口端未有显着改动，工业硅港口库存继续坚持高位运转，多晶硅价格有止跌的痕迹，赢利逐渐向下流搬运，估计工业硅价格短期内坚持弱势运转的趋势。

  个人出资者：能够挑选等候17000-20000元/吨内区间操作，短期能够考虑高抛低吸区间操作。

  出产企业：出产企业核算企业交割本钱，结合本身利息本钱后，可挑选在18100元/吨以上继续进行无危险套保。

  微观层面预期向好主导产品期货商场，PVC期货受地产及国内经济预期向好状况下偏强运转。根本面而言，2022年新增产能集中于年末阶段120万吨以及2023年上半年仍有100万吨设备方案投产，近期电石价格上涨以及烧碱价格回落，氯碱企业边沿本钱有所上移，当时氯碱企业盈余较前期有所好转，考虑到电石法PVC出产企业本钱压力仍然显着，后续开工负荷或坚持偏高水平，产值进入相对安稳期。需求端中长时刻受房地产利好提振预期向好，但考虑康复相对相对缓慢，加之1月需求冷季刚需显着转弱，职业库存肯定值偏高状况下近期社会库存累库进程加快上升。当时强预期同弱实际对立仍存，主张参加者重视外汇商场改变，技能面主张参加者重视6570、6700一线压力。

  纸浆主力合约周线盘面全体回落为主，日线下探低位后反弹收拾。盘面短线一线低位。截止周五夜盘收盘报收6474点。同比上涨60/0.94%。主力合约持仓155386手，持仓同比削减4450手。主力盘面全体偏好转弱，盘面在近月断崖式回落影响下，远月贴水格式下期价跟从月差上升调整。挨近新年，节前现货商场全体节奏必定，需求端没有大的异动状况，本周更多的是资金生意时机。节前资金外流为主，叠加周末发改委对产品的点评，短期必然影响价格过高产品的调整压力。回看纸浆，跟着进口本钱下行，人民币汇率回落和海外纸浆厂增产预期，叠加下流终端企业节前检修和新年放假，开工率下滑。多要素趋同影响下，商场承压为主。操作上，日线一线左右。个人主张，仅限日内。【现货信息】

  截止1.13日，山东区域进口针叶浆现货商场业者考量后期本钱压力，遍及贱价惜售，现货盘面窄幅震动收拾。商场含税参阅价：俄针7100-7200元/吨，银星7350元/吨，月亮7350元/吨。下流意向接货价偏低，高价成交相持。山东区域进口阔叶浆商场可流转货源稀疏，盘面窄幅震动收拾。据闻商场含税参阅价：鹦鹉、金鱼6300元/吨，其他等级阔叶浆、新明星6250元/吨。

  据隆众资讯，全国均价1621元/吨，环比上涨0.19%。华北区域干流价1635元/吨；华东区域干流价1720元/吨；华中区域干流价1610元/吨；华南区域干流价1800元/吨；东北区域干流1570元/吨；西南区域干流价1535元/吨；西北区域干流价1480元/吨。

  全国浮法玻璃样本企业总库存环比下降3.56%至6151.8万重箱，连降5周，创上一年4月末以来最低值，同比添加56.92%，折库存天数削减0.9天至27.5天。浮法工业企业开工率为78.22，环比上一生意日相等。深加工企业订单天数9.5天，较上期削减4.7天，环比跌幅33.1%。因挨近新年，刚需偏弱，中下流存货为主。

  上一生意日，玻璃2305合约开盘价1668元/吨，最高价1689元/吨，最低1641元/吨，收盘价1680元/吨，结算价1670元/吨，总持仓79.2万手，涨跌0.30%。技能方面，日线等级玻璃主力合约处于震动趋势，跌破5日、10日、20日均线，CJL目标放量，持仓爱好走低，MACD目标红柱放量，快慢线交金叉。震动思路对待。

  到1月13日，UR2305合约收于2625元/吨，一周累计上涨55元/吨，涨幅2.14%，种类总持仓量为273995手，添加26741手。山东05基差105元/吨，周环比走弱45元/吨，05-09合约月差152元/吨，周环比走强18元/吨。生意所仓单2180张，较上星期添加96张。

  本周，国内尿素商场稳中动摇。周初接连上星期行情，现货商场气氛达观，虽需求方面预期欠安，但工厂方面出售压力不大，复肥厂补货以及部分农业备肥对价格略有支撑，行情尚可坚持。随后商场气氛显着降温，新单成交显着削减，大都企业报稳为主，订单缺少企业报价小幅松动，商场交投气氛不温不火，少数成交多以满意刚需为主。现在，供给上，西南气头有复产预期，而山西设备有减量方案，短时开工率暂无改动，但后市预期宽松。挨近新年假日，下流需求益发清淡，企业多活跃收单为主。

  1、  厂家新单支撑，库存略有回落。节前厂家活跃收单为主，复肥厂补货以及部分农业备肥刚需跟进，工厂方面出售压力不大，场内库存同比下降4.08万吨至85.1万吨。

  2、  下流用户负荷季节性下降。挨近新年假日，下流需求益发清淡，复合肥负荷下降1.57个百分点至40.07%，三胺负荷下降0.65个百分点至48.66%，其他工业用户负荷亦有不同程度下降。

  暂时张望。西南、西北气头逐渐复产，山西部分设备有检修方案，日产值稳中有增，需求以复肥厂补货以及部分农业备肥为主，但跟着假日挨近益发清单，上游厂家收单为主，厂内库存自同比高位略有回落，盘面在小麦追肥预期推进下偏强震动。

  到1月13日，MA2305合约收于2653元/吨，一周累计上涨21元/吨，涨幅0.88%，种类总持仓量为2062545手，环比上星期添加17134手。江苏05基差-8元/吨，周环比走弱51元/吨，05-09合约月差-2元/吨，周环比走弱4元/吨。生意所仓单7679张，较上星期添加3774张。

  本周国内甲醇商场呈现区域收拾走势，内地体现好于港口。内地甲醇商场周内气氛较好，上游排库顺利且西北产区大都停售，下流节前终究一波补货下，跟着运价继续上涨，鲁北等地接货价格也有推涨，另周内部分设备停车下，部分供给相应收紧，然后半周商场气氛有所转弱；港口商场坚持期现联动走势，受内地货流入、累库预期等，港口基差周内走弱。

  1、  烯烃赢利好转，设备负荷提高。华东干流MTO赢利好转，烯烃开工率上升6.64个百分点至80.06%，浙江项目重启后运转杰出，西北、山东部分项目亦有提负。

  2、  本周甲醇运费继续走高。新年挨近，甲醇车辆逐渐削减，节前终究备货需求下，加之后续北方降雪等影响，商场呈现抢车行为，导致甲醇运价接连走高。

  暂时张望。随新年假日挨近，部分生意商逐渐退市张望，叠加降雪等影响，各地运力周转速率将继续下降，国内甲醇商场实单商谈逐渐转淡，但根据节前上游库压可控、部分供给偏紧等，节前终究一周部分上游不扫除打听推涨预期。

  上星期纯碱期货商场方面，期货主力05合约周一开盘2810元/吨，周内高点2962元/吨，低点2753元/吨，周五日盘收于2956元/吨，当周累计上涨4.86%。现货方面据隆众资讯数据显现，周内纯碱全体开工率91.14%，环比-1.15%，纯碱产值61.90万吨，环比-0.77万吨， 降幅1.24%；周内纯碱厂家库存27.04万吨，环比-2.55万吨，降幅8.62%。国内重碱干流送到终端价格在2900元/吨左右。

  当下的首要问题便是微观要素的利空和工业根本面的强势之间的对立。微观方面，全球经济衰退是近期的首要忧虑，经济下行从而影响本钱流出和下降国内出口工业需求，别的在美联储坚决的加息和缩表下，大宗产品价格也面临巨大压力。国内而言，房地产的出清构成了对平板玻璃的肯定限制，平板玻璃的暗淡远景锁住了纯碱高度的幻想空间。工业方面，纯碱需求坚持刚性，库存处于前史相对低位，供需平衡表存在供给缺口，一起坚持着光伏需求增量，玻璃企业面临囚犯窘境，冷修产线数量到年末或许才有必定的提高。悲观者正确，达观者前行，在微观和工业之间的对立下，盘面宽幅震动，寻觅合理价格，后期应重视微观局势改动和工业边沿驱动，要点重视碱厂现货价格和玻璃厂补库节奏。

  2023年生意的第二周，国表里12月重要经济数据接二连三，首要，从国内12月通胀、出口及社融数据体现看，较为显着的反映出12月国内受全面感染的影响，但进入1月以来，全国各地接连度过感染顶峰，居民在阳康后返岗，交通运输及商业服务接连康复，国内经济呈现回暖。因而，12月经济仅反映受感染影响下的经济环境，不对未来经济复苏预期产生影响。海外，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，契合商场预期，涨幅创2021年10月以来最小，环比下降0.1%，为两年半来初次环比下降。数据发布后，美债收益率下行，美股上涨，美联储加息预期小幅降温。未来一周，我国将发布4季度GDP数据和12月工业、出资及消费数据，预期数据体现欠佳。全体来看，跟着影响方针不断出台，全球商场心情不断向我国财物歪斜，内需、地产链及优势制造业是资金首要追捧的方向。

  1月13日，豆粕期权当日悉数合约总成交量为13万手（生意单边，下同），持仓量37万手。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值（PC_Ratio，下同）为0.9，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值坚持在0.8,豆粕主力平值看涨期权合约隐含动摇率为20%，看跌期权合约隐含动摇率为20%。当时豆粕20日前史动摇率为16%。

  【战略主张】当时VIX指数处于近期较低点，能够测验双买5月期权，做多动摇率

  1月13日，白糖期权当日悉数合约总成交量为8万手，持仓量22万手。白糖看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为1.1、看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值坚持在0.9。白糖主力平值看涨期权合约隐含动摇率为10.8%，看跌期权合约隐含动摇率为10.9%。当时白糖20日前史动摇率为9.4%。

  1月13日,50ETF期权当日悉数合约总成交量为214万张，持仓量245万张（生意双方）。50ETF期权认沽期权成交量与认购期权成交量的比值1，认沽期权持仓量与认购期权持仓量的比值坚持在1.5。50ETF期权近月平值认购期权合约隐含动摇率为14%，认沽期权合约隐含动摇率为14.7%。当时50ETF20日前史动摇率为11.8%。

  【战略主张】：期权动摇率近期来到低点，叠加商场心情高涨，引荐运用近月牛市价差做多，当标的打破卖出看涨期权的行权价时，止盈向上翻滚组合。

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