2020年9月份国内炽热的不锈钢商场气氛戛然而止，现货商场进入看空节奏，上旬开端贸易商纷繁调贱价格抛货，期货商场体现的尤为显着，沪不锈钢在冲高15450元/吨今后，进入跌落通道，最低跌至13835元/吨，跌幅达1615元/吨。可是镍矿、镍铁质料商场一直保持严重的节奏，商场价格坚硬且看涨心情仍旧，给9月后半月的不锈钢商场带来必定支撑。在不锈钢现货贱价资源出售殆尽之时，钢厂出台保价和限价方针，现货商场价格止跌，期货价格呈现反弹，商场气氛有所平缓。

  1、镍矿、镍铁：国内镍矿严重局势将持续，国内镍铁产值将受到限制，10月份今后或将加快削减，给镍矿、镍铁商场带来支撑。可是不锈钢商场已显疲态，下流消费进入慢车道，粗钢产值根本到达峰值，未来无新的增量动能，对镍的消费将削弱。并且高镍生铁价值经济性将因高价格在转差（水淬镍在外），废钢用量在提高，未来纯镍极或许提上日程。因而判别未来2-3个月镍矿、镍铁价格上涨空间已有限，高位震动后，或将呈现回落。

  2、铬铁、铬矿：9月份南非40-42%铬矿外盘，长协订单成交价格涨至138-139美元/吨，国内港口现货价格为27.5-28元/吨度。国内铬矿价格上涨的预期激烈，首要是前期高本钱资源所形成的。10月份铬矿价格高位运转将是干流，不扫除小幅上涨。欧洲四季度铬铁价格平盘，给国内商场带来必定压力。目前国内铬铁厂因为高价铬矿质料，形成出产本钱添加，前期高价矿30元/吨度以上，出产高本钱已经在6000元/基吨以上，铁厂贱价出货志愿不强。并且不锈钢产值保持高位，对铬铁需求不减，铬铁厂挺价的志愿愈加激烈，可是供给端也存在添加的预期，判别10月份高碳铬铁投标价格不扫除呈现稳中小涨的态势。

  3、钢厂出产：8月份粗钢产值已达286万吨，增量首要体现在300系和400系，300系产值已接连三个月创新高。9月份排产值持续保持高位，且300系产值再创月度前史峰值，将达147-148万吨，10月份仍牵强保持高水平。从钢厂接单状况来看，估计11月将堕入困难，将现减势，高本钱率先将减产或转产。

  4、下流消费：8月份表观消费环比已呈现回落。8月份国内不锈钢价格的快速上涨，透支了一部分9月份的下流需求，金九银十牵强保持。从出口看，外围需求一直未有显着康复，反倾销形成板卷出口受阻。层出不穷四季度国内宏观方针层面，将面对”收水“的危险，或者说进一步影响的概率简直为零。四季度需求逐渐萎缩将呈定局。

  综上所述， 估计未来商场和钢厂都将堕入高本钱、高库存、低需求的局势。短期价格高位震动，中期看空。