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  1、行情评述：02日不锈钢合约SS2304开盘16350元/吨，微观心情趋弱，不锈钢本钱支撑下移，终端需求开释仍需时日，不锈钢库存压力较大，不锈钢弱势震动。

  截止收盘报16180元/吨，跌幅0.68%。（慧博投研资讯）2、现货商场：（1）据SMM，锡佛两地不锈钢现货价格小幅跌落。据SMM调研，近期成交清淡，商场提货志愿较弱，公共仓中累积的现货库存量较大。从3月1日起，华东某钢厂改动对佛山区域的提货方针，在合同交货期内未提走的协议现货量，收取万分之五的利息，以敦促商场准时提货。当时冷轧库存压力略大，冷热轧价差较小，华南区域冷轧价格或低于热轧价格。别的，近期仓单成交较好，成交价多为SS2304合约贴水200元/吨，商场全体的冷轧供给偏多。估计短期内库存去化困难，不锈钢现货价格弱势运转。当日304冷轧无锡区域报16800-17100元/吨。304热轧无锡区域报16400-16600元/吨。

  （1）美国2月ISM制造业指数上升至47.7，为最近六个月以来初次呈现改进，不过仍处缩短态势，此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位。物价付出指数大反弹，凸显通胀压力上升。

  （2）据音讯，下一年FOMC票委博斯蒂克称，假如在通胀完全得到按捺曾经就放松举动，通胀或许再次迸发，不能重蹈1970年代的覆辙。本年票委卡什卡利说，对3月加息25个仍是50个基点持敞开心情，在点阵图里暗示什么更重要。

  （3）彭博音讯，俄罗斯最大的矿业公司之一诺里尔斯克镍业（Nornickel）正在依照上海期货买卖所(SHFE)的价格以人民币计价出售部分金属。依据知情人士泄漏，诺里尔斯克镍业本年现已经过归纳运用伦敦金属买卖所(LME)和SHFE的定价向我国出售了一些现货金属。因音讯未公开而不肯签字的知情人士称，依照SHFE的定价买卖的货品是以人民币付出的。

  （4）ValeIndonesiaTbk(INCO)将有一位来自新加坡的新投资者，用于其坐落苏拉威西东南部Kolaka的PomalaaBlock冶炼厂项目。依据公司周二在印度尼西亚证券买卖所（IDX）提交的发表文件，ValeIndonesia于2月27日与浙江华友钴业有限公司签署了一份与终究协作协议（DCA）相关的修订和重述契约。经过结合Bahodopi和Sorowako区块项目出产的镍产品，ValeIndonesia每年可出产32万吨镍产品。

  （5）欧洲央行行长拉加德标明，欧洲央行需求在3月加息50个基点，欧洲央行未来或许会持续加息，未来的利率途径将取决于数据，欧洲央行有必要采纳全部必要措施来按捺通货膨胀，央即将采纳必要措施将通胀降至2%的方针水平，咱们依然需求寻求更高的利率，咱们还不知道利率峰值在哪里，欧洲央行利率不会回到负值水平，只要在通胀率维持在2%的状况下，才或许降息。

  （1）微观方面，美国2月PMI虽有改进但仍低于荣枯线，美国中心PCE数据超预期体现，叠加此前多项经济数据高于预期，美联储“暂停加息”的时刻点或将大幅拖延，商场抬升对本年美联储利率峰值预期至5.5%，加息尾部危险抬升。美联储会议纪要显现，尽管有痕迹标明通胀正在下降，但缺乏以抵消进一步加息的必要性，现在通胀率“仍远高于”美联储2%的方针。国内方面，2月制造业PMI环比走高，制造业景气水平持续上升，且各地地产高频数据呈现回暖，国内经济复苏预期走强，内需驱动型产品仍获支撑，重视两会发展。

  （2）基本面看，尽管地产方针对商场心情构成必定提振，但短期需求康复仍需时日，不锈钢库存处于前史高位，商场成交回暖暂有限，钢价近期弱势震动，本钱支撑仍存。本周佛锡两地库存持稳，下流需求未显着康复，去库力度缺乏，后续重视国内微观方针力度以及不锈钢消费康复状况。

  全体而言，美国中心PCE数据超预期体现，美联储会议纪要着重比较阑珊更忧虑通胀，全体基调偏鹰，商场忧虑美联储“暂停加息”的时刻点或将大幅拖延，加息尾部危险抬升。国内PMI数据超预期体现，各地地产需求有修正痕迹，国内经济复苏预期走强，重视两会发展。产业链方面，菲律宾工贸部考虑对原镍出口纳税10%，印尼镍铁出口纳税仍悬而未决，重视相关方针发展。短期不锈钢质料支撑仍存，国内地产方针提振不锈钢未来消费预期，但两地库存仍在高位，终端需求康复仍需时日，后续重视国家方针力度以及需求康复状况。微观避险心情重复，不锈钢质料端镍价走弱，短期钢价震动偏弱，当时不锈钢库存压力较大，仓单亦处于前史高位，重视后续需求康复状况。操作上主张张望，区间操作为主，留意操控危险

  国贸期货-镍不锈钢·专题陈述：3月镍不锈钢产量数据解读，需求负反馈连累不锈钢产业链-230411

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